北美木材价格有望维持在800美元附近

目前北美基准木材价格较年初1640美元mfbm的历史高位已经腰斩，也大大低于今年年初894美元mfbm的成交价。接近去年8月中旬的价格，但仍然接近2019年价格的两倍。

一方面此前市场价格高企，加之整个社会活动的放开，人们对于住宅修建需求暂时抑制，促成了市场价格的持续下跌。另一方面，不断刷新历史纪录的木材对经销商而言，不得不调整供应链的周期，比如从三个月降至一个月，以降低成本。

根据NAHB 的调查数据表明，近几个月约有 20% 的建筑商限制了销售活动，以改善材料和劳动力供应链的供应问题。5 月份新建的独栋住宅销量下降 5.9% 至 769,000 套。

这个价格将会维持多久？对于北美木材市场而言，虽然期货市场的价格下跌近56%，但是由于经销商的库存持有成本和库存买卖价格之间的潜在巨大差异，导致目前终端市场建筑商支付的价格依然保持在高位。短期内并不能有效改善终端房屋价格水平。

通常需要数周到数月时间，期货市场价格才会反应至终端市场。具体时间取决于建筑商规模、供应商规模和具体的建筑商-供应商关系。

随着终端价格的下降，将再次刺激市场需求增长。因此，我们预测未来2-3个月，北美价格将在800美元附近波动，随着时间推移，在三季度末会再次上涨。